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李泽楷重提电讯盈科私有化价格成关键

发布时间:2019-05-14 14:54:47

“小超人”李泽楷今年大动作频频北京网络营销公司

继2月份提出将旗下盈大地产()私有化失败之后,5月份,又高调启动了旗下电讯服务、媒体、咨询等业务重组并计划出售新公司HKT45%股权,落败之后,10月30日,不甘寂寞的李泽楷又转向了电讯盈科(,下称“电盈”)的私有化尝试。

30日,该公司公告称,已经接到盈科拓展(下称“盈拓”)及其控股公司Starvest的财务顾问汇丰知会,正考虑以协议安排的方式将电盈私有化。

根据公告,这一酝酿中的私有化建议正在starvest与通BVI之间进行,由于“联合私有化”的具体安排仍未露面,电盈的未来也仍在飘摇之中。

“股东和投资者应该注意,现在并没有保证私有化建议终会被提出,或者建议被提出,也不能保证该建议的条件能够达成或者建议将会生效。”公告称。

从10月14日停牌至今已经过了半个多月,电盈还在等待之中。

“生意人”李泽楷

从去年开始,加上今年连续的资本大动作之后,香港资本市场对李泽楷的认识变得更加清楚了。相对于实业家来说,李泽楷或许更像一个生意人。

“这次看到电盈又要私有化的消息,感觉还是有一点点意外的,因为坦白说,现在大家也不知道李泽楷到底想要做什么,上次是要彻底卖掉电盈,这次则完全相反,又想要全部买进来私有化,感觉上李泽楷并没有对这间公司有很长的commitment,似乎电盈只是一个商品,是否留着只是看价格如何,价格好的时候就积极的要卖掉,价格便宜了就私有化,思路不是很清晰。”有香港证券业内人士告诉本报。

事实的确如此。

去年,李泽楷曾十分积极的希望将电盈脱手,结果因电讯资产是否将落入外资手中而被迫中止,之后资本运作高手梁伯韬再出面买盘,结果又因背后支持人问题而惹骚,终又在小股东的合力之下遭到否决。

今年,李泽楷首先重点“开刀”的资产转成了盈大地产。

但该计划终因小股东嫌作价过低而被大比数否决。

5月份,李泽楷再次启动对电盈的重大重组行动,将电讯、媒体、资讯等业务重组到新成立的HKT公司,并同时向市场要约出售HKT45%的股权。

有趣的是,这一重组兼出售45%股权的重大活动虽然在资本市场上一度轰轰烈烈,角逐方一直不少,但到10月12日,电盈却发表公告称,“由于近期市场转坏,显著影响所受到的要约,因此经过审慎考虑这些建议后,董事会一致决定中止竞价投标程序。董事会得出结论,认为这批要约的吸引力不足。”

换句话说,电盈认为,由于金融风暴的影响,导致投资者竞标价格过低,因此,45%的股权出售再度泡汤。

但电盈强调,之前的重组计划仍将继续,并且,将继续提取已经约定的238亿港元贷款融资。

这一计划中止2天后,电盈就再度停牌,私有化电盈的消息立即传出。

李泽楷到底是怎样看待电盈这项资产的?

“有可能大股东觉得现在股价便宜,先用低价私有化了,等到市况好的时候再卖出去,一般来说,私有化的思路可以是这样。”凯基证券电讯分析师蔡铁康说,在这种市况下面,进行私有化倒是有利的时机。

蔡告诉,电盈在香港固业务中的竞争力还是很大的,固业务算是香港老大,从行业格局来看,由于电讯行业现在已经算是增长行业,因此,香港各家电讯商尽管竞争也比较激烈,但也不会互相“打破头”,而新的公司要想进入这个行业门槛又不低,所以说,格局基本上比较稳定。

“基本上说,电盈也就是一个业绩不算差的一般的公司,盈利有时候增长一点,有时候倒退一点,”蔡铁康告诉,每年净利润不超过20亿港元,资本开支也不算太大,但因为股东资金比较小,负债率很高。

半年报显示,截止到6月30日,电盈半年纯利6.88亿港元,比去年中期的10.75亿港元下跌36%。

私有化价格成关键

到目前为止,电盈私有化的价格并没有具体公布。但显然,这是一个十分关键的因素。

10月14日停牌前,电盈的收盘价2.9港元。而目前,市场上已经有投资者“扬言”,不会接受低于5港元的私有化价格。

目前,新加坡上市的盈拓持有电盈22.54%的股权,李泽楷个人持有4.23%,第二大股东通(现已与联通合并且撤销上市地位)持有19.84%。

按照规定,若要私有化成功,必须要获得至少75%的流通股东同意,并且,还要满足持反对意见的流通股股东比例不超过10%才能成功,有业内人士告诉。

因此,通的意见也十分重要。在李泽楷之前的几次卖盘尝试中,市场传闻显示,正是由于通的“阻挠”,李泽楷才好事难成北京品牌策划公司

更为关键的是,当年通入股电盈的成本价5.9港元,如果现在要5港元进行私有化的话,通无疑将出现投资亏损。

到目前为止,通仍未对新的私有化计划进行表态。但有研究报告指出,电盈公告显示盈拓有可能与通联手私有化,可能显示双方的策略伙伴关系。

但究竟私有化如何进行,仍然成谜。

会不会是通将电盈私有化?

业内人士分析,这种可能性比较低,理由有二。,电讯资产是比较敏感的行业,尽管市场普遍认为中央政府不希望看到外资控制香港电讯资产,但是由于是一国两制,因此由一家中资公司控股香港电讯公司,以往也并没有先例,现在通也只是第二大股东;第二,现在通已经跟联通合并了,主力是想做国内的3G业务,因此会不会拿出这么多钱来私有化电盈,也比较值得质疑。

问题是,若李泽楷私有化,他有那么多钱吗?

按照10月14日的收盘价,电盈总市值196.4亿港元,除去通过盈拓及其个人持股之外,单独私有化需要约143亿港元。

“现在pccw的负债大约有200多亿港元,而且这是一个现金不是很多的公司,不太理解为什么又要提出私有化,毕竟如果要融资进行私有化的话,也不是很容易。”蔡铁康表示。

当然,对一众小股东来说,市况不好,也许私有化也不是坏事。

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